фото: images.gadmin.st.s3.amazonaws.com

Шаг назад


Мария Иванова, "Курс цен" 27-07-2011

Паника, нагнетаемая в США по поводу дефолта, докатилась и до российского фондового рынка. В итоге стоимость нашего портфеля со своей максимальной точки в 104,232 тыс. руб. снизилась до 100,737 тыс. руб.


В последние несколько дней российский фондовый рынок под влиянием внешних факторов продемонстрировал отрицательную динамику. Что это за внешние факторы? В первую очередь, конечно, настойчивые разговоры о возможности технического дефолта в США, который наиболее пессимистичные аналитики называют «финансовым апокалипсисом» и «катастрофой, которую мировая экономика доселе не видела». Справедливости ради стоит отметить, что есть и другой, менее мрачный взгляд на вещи: часть специалистов считает, что конгресс, который упрямится и не хочет поднимать лимиты государственного долга, все равно пойдет на уступки: слишком многое поставлено на карту. Так что падение показателей мировых фондовых рынков – это явление временное.

Ну а пока наши акции несколько подешевели (в минус, кстати, наш портфель все равно не ушел), поговорим о перспективах выбранных нами эмитентов, а также обозначим ценовой порог, которого, по мнению аналитиков ГК «Алор», акции должны достичь к концу года.

Сбербанк  
Менеджмент банка повысил прогнозы по годовой прибыли: она может составить порядка 250-270 млрд. руб. Драйвером может стать не только рост финансовых показателей, но и приватизация 7,6% пакета: приватизация Сбербанка ожидается более удачной, чем прошедшая продажа 10% акций ВТБ, чьи бумаги выглядят менее привлекательно для покупок. Таким образом, прогнозная цена по обыкновенным акциям Сбербанка составляет 133,6 руб.

Газпром
Акции газового концерна существенно недооценены по фундаментальным показателям относительно его основных иностранных конкурентов. Значительная часть негатива, отражающего плохое корпоративное управление, отсутствие гибкости в ценовой политике по отношению к европейским странам и высокие капитальные расходы на некоторые инфраструктурные объекты, уже заложена в акциях монополии.

Драйверами для котировок акций послужат:
– запуск первой нитки трубопровода «Северный поток» (на проектную мощность он должен выйти в сентябре 2011 г.);  
– рекордные финансовые показатели, которые ожидаются по итогам года (выручка – 143 млрд. долл., EBITDA – 58,5 млрд. долл., чистая прибыль – 37,7 млрд. долл.);
– происходящее переосмысление роли газа в европейских странах под влиянием японского фактора.  

Поддержку акциям Газпрома будет оказывать европейский спотовый рынок газа, где цены уже стабильно держатся выше 350 долл. за тыс. куб. м.

Элементом риска инвестирования в газовые компании является возможный пересмотр темпов роста внутренних тарифов на газ в сторону снижения, что сдвинет сроки достижения равнодоходности внешнего и внутреннего рынка, а также пересмотр налогового регулирования в сторону ужесточения.

Целевой ценой для акций Газпрома является уровень в 290 руб.

Сургутнефтегаз, привилегированные
ОАО «Сургутнефтегаз» удалось в начале года переломить негативную тенденцию в добыче за счет стабилизации операционной деятельности в основном регионе – ХМАО. Прирост добычи в первом квартале составил 3,2%, что отразится на динамике акций в течение второй половины 2011 г.  Целевой ценой для привилегированных акций Сургутнефтегаза является 19 руб.

МРСК Сибири
Сектор электроэнергетики будет фаворитом по доходности в ближайшие 6-9 месяцев. Причины – окончание 6-месячного даун-тренда (перепроданность), завершение корпоративных процедур, снижающих риски и увеличивающих потенциал роста стоимости компаний. Целевая цена – 0,27 руб.

Автоваз, привилегированные
Спекулятивная инвестиция, но есть ожидания существенного улучшения в компании при активизации «Рено-Ниссан». Целевой ценой для привилегированных акций «Автоваза» является 13 руб.

СПРАВКА

Как пишет портал snob.ru, если в середине века государственный долг США стабильно держался в районе отметки в 2 трлн. долларов, то к моменту избрания Клинтона в 1992 году он дорос до 6 трлн., а при Буше-младшем, который резво сокращал налоги и увеличивал военные расходы, и вовсе достиг 10 трлн. долларов. Еще более усугубил ситуацию кризис 2008 года, когда для предотвращения экономической депрессии Вашингтон стал обильно тратить. Сегодня бюджет США принимается с большим дефицитом, а государство задолжало 14,3 триллиона долларов. Согласно американской Конституции, чтобы государству еще «подзанять», нужно, чтобы лимит долга одобрил конгресс. А последний отказался увеличивать потолок госдолга, пока президент не представит ему план, как сократить дефицит бюджета и уменьшить долг.

Архив рубрики: №25, №26

 

Виртуальный портфель на 20.07.2011
Аналитики говорят, что рынок стабилизируется. ...
376 0
Планируется, что в них будет помещаться и два человека. ...
Вечный спор продавца с покупателем в условиях Омска приводит порой к неожиданным результатам. ...
Но ее первой и самой главной «любовью» стал костюм уточки, купленный в супермаркете. ...
163 0
Стиль жизни
Наверх